存款流失和信用风险问题并存美国银行业危机仍未结束
当地时间3月28日美国参议院银行委员会举行的听证会上，美联储、美国财政部和美国联邦存款保险公司（FDIC）的官员共同列出了硅谷银行和签名银行在倒闭前后的事态发展，以分析银行倒闭的原因。美国总统拜登当日也表示，已尽一切可能用现有权力来解决银行业危机，但危机“还没有结束”，美国政府正在对此进行密切关注。美国金融监管改革或正在路上美国金融监管在过去十年中经历了从强化到放松的过程。2008年金融危机爆发后，奥巴马政府开始对金融业进行严格监管，促使金融监管改革，出台了《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》以及极为严格的沃尔克规则，对“系统重要性”大银行出台了更严格的要求。但特朗普上任后，逐步开始放松对金融机构的监管。2018年5月特朗普正式签署实施《经济增长、放松监管和消费者保护法案》（Economic Growth, Regulatory Relief and Consumer Protection Act），其中第401条款放松了《多德-弗兰克法案》规定的特定银行控股公司和受美联储监管的非银行金融机构的审慎监管标准，对系统重要性金融机构的认定门槛从合并资产500亿美元以上大幅提高至2500亿美元以上，资产低于该门槛的“中小”银行不仅免于定期开展流动性压力测试，同时监管压力测试场景数量、压力测试频率等方面也有所下调。美国金融监管的放松使得多数中小银行出现流动性风险管理的缺陷。此外，疫情开始后美联储为维稳经济投放了大量流动性，金融监管放松叠加美联储“大放水”，为美国中小银行的快速扩张提供了良好环境。2022年美联储快速加息进程开始，对于流动性风险管理的忽视所造成的严重期限错配，将美国一些银行机构一步步推向危机的漩涡。为解决美国中小银行破产导致的“多米诺骨牌效应”，近日美国高级金融官员们从破产事件的缘由、发展、处置和政策展望等多方面各抒己见，着手强化金融监管以及对破产银行管理层不当行为的追责。美联储负责银行监管事宜的副主席在美国参议院银行委员会听证会上表示，硅谷银行倒闭证明了美国需要加强银行体系韧性，有必要对资产规模超过1000亿美元的银行实施更严格的资本和流动性标准。美国联邦存款保险公司（FDIC）主席称，硅谷银行和签名银行的问题说明资产规模在1000亿美元或以上的银行会对金融稳定产生影响。有必要强化对这些机构的审慎监管，特别是在资本、流动性和利率风险方面。美国财政部负责国内金融事务的副部长表示，必须确保银行的监督和监管政策适合银行今天面临的风险和挑战，并期待即将出台的监管提案。美国消费者金融保护局（CFPB）局长表示，美国中型银行最近的倒闭表明，银行和金融科技需要更强有力的风险管理，同时需要改善监管。他认为，硅谷银行破产是迅速而激烈的。尽管客户转移资金的浪潮已经消退。硅谷银行的倒闭表明拥有1000亿美元资产的银行确实可能引发大量系统性风险，并最终蔓延至整个金融体系。对非银行金融公司的风险累积感到担忧。有媒体报道称，在美国参议院银行委员会举行的听证会上，两党议员就谁应该为硅谷银行和签名银行的倒闭负责而争论不休，民主党人将责任归为特朗普政府放松银行业监管，而共和党人则指责是监管机构的疏漏。除听证会以外，美联储和美国联邦存款保险公司近期也正在调查硅谷银行和签名银行的倒闭事件。美国小银行仍面临存款流失和信用风险问题国泰君安宏观首席分析师董琦表示，美国小银行持续的存款流失引发的流动性风险仍然存在。美国银行危机第一周（截至3月15日），银行体系的存款流失似乎并不明显，但银行系统内部，小银行存款流失速度创历史新高，储户存款由小银行转移至大银行。银行危机第二周（截至3月22日），从美联储公布的资产负债表可以推断，商业银行体系的存款，可能已经出现明显外流，小银行可能是存款外流的主要来源，小银行存款外流状况可能仍未出现明显改善。小银行当前面临两大困难，一方面是存款快速外流，另一方面小银行储备的现金仍然相对较低，使得小银行可能仍然面临流动性风险问题。董琦认为，当前发生系统性金融风险的概率仍然相对较低，但后续关键仍在小银行存款流失的速度及其持续性。如果存款仍面临大规模外流，扩大存款保险范围将是重要的应对策略。短期内，如果小银行仍然面临持续的存款大规模外流压力，美国财政部可能继续动用外汇稳定基金为储户的所有存款提供更加“有力的”“隐性担保”，因此财政部的表态对市场信心至关重要。除了流动性风险外，小银行也面临着信用风险问题。从总量上来看信用风险敞口更大。从结构上来看，对商业地产的贷款占小银行对外贷款的比重接近一半，但当前美国商业地产贷款的拖欠率正在缓慢上升中，同时一些优质地产商也出现违约问题，使得后续小银行的资产质量、收入、盈利都有可能出现较大问题。小银行的信用风险与流动性风险的叠加，可能是后续最大的风险点。光大证券金融业首席分析师王一峰指出，美国中小银行资产负债期限错配问题相对严重，投资端浮亏问题存在共性。伴随着美联储进入加息周期，美国银行体系存款持续流失，同时证券类资产未实现损失达6900亿美元，创2008年以来新高。对于资产规模在2500亿美元以下的银行而言，可供出售金融资产的未实现损失并未反映在当期资本充足率当中，若部分中小银行为应对储户提款需求而选择变卖资产，将对自身损益、资本充足率带来显著冲击。新京报贝壳财经记者 张晓翀编辑 岳彩周校对 卢茜
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